设为首页 | 加入收藏 | 繁体中文
爱游戏官方网站 爱游戏官方网站app 新闻中心 产品中心 爱游戏官方app
爱游戏官方网站
新闻中心
企业新闻
爱游戏官方网站app
爱游戏官方app
总经理:陈志良 13921309158

销售经理:陈浩 15852815158  
业务经办:蔡玉芬 18936059158  
电话:0510-81707858
传真:0510-81707806
地址:江苏省宜兴市官林区杨巷镇
邮编:214255
网址:www.koseikyokai.com
企业新闻   当前位置:首页 > 新闻中心 > 企业新闻
军工钛合金中心企业西部超导:高温合金、超导线材多谱系开展
发布时间:2022-06-15 22:56:36 来源:爱游戏官方网站

  公司产品以“世界先进、国内空白、处理急需”为定位,服务国家战略,补上了我国新式战机、舰船制作急需要害资料的“短板”。

  据公司公告发表,公司实践操控人为陕西省财政厅,控股股东为西北有色金属研讨院,董事长为张平祥院士。到2021年年报,控股股东持有公司股权比例为21.56%。

  咱们以为,控股股东持股比例较高有利于进步其办理决策功率,一起因为与公司利益相关度较大,参加公司事务的活泼性较大,或将进一步利好公司运营开展。

  一起,董事长张平祥院士为现任西北院院长、超导资料技能委员会主任、我国有色学会副会长,曾获国家技能创造二等奖 2 项,省部级科技一等奖 5 项,长时刻从事实用化超导资料研讨及工程化制备技能开发。因而咱们判别公司在研制才能等方面具有较强的先发优势与灵敏度。

  钛合金为基,高温合金/超导线材多维度事务全面开展。公司建立之初首要以超导线材为主,代表我国接受 iter(世界核聚变)项目,在此期间,公司介入钛合金事务。

  据公司 2020 年年报发表,公司是我国高端钛合金棒丝材、锻坯首要研制出产基地之一;是现在国内仅有的低温超导线材出产企业,是现在全球仅有的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程出产企业;也是我国高功能高温合金资料要点研制出产企业之一。

  公司近几年运营收入及归母净赢利稳步添加,2021年成绩完成快速放量,完成国防军工工业高景气量。

  据 Wind 数据发表,公司 2018-2020 年运营收入及归母净赢利均完成稳步添加,三年复合添加率达 29.75%/37.71%。一起,据公司 2021 年成绩快报发表,2021 年公司完成运营收入29.35亿元,同比+38.91%;估计完成归母净赢利 7.43亿元,同比+100.39%,成绩完成超预期添加。

  咱们以为,公司经运营绩持续向好,首要得益于下流国防军工工业需求持续添加,公司在手订单较为丰满,随同钛合金等中心主业产销量、产能全体利用率的持续提高,主营产品持续放量,完成职业高景气量。

  钛合金事务为公司首要收入赢利来历。据公司 2021 中报发表,公司钛合金事务期内完成运营收入 10.35 亿元,同比+26.22%;占公司运营收入比重达 82.40%,为公司首要收入赢利 来历。

  报表端各项财务数据持续向好,公司成绩有望完成持续超预期。赢利表端,公司毛利率接连三年持续提高,至 2021Q3 公司毛利率达 43.29%,较年头提高 5.38 个百分点,咱们以为 首要得益于公司产品结构改进及产品上量后规划效应逐渐闪现。

  一起,公司自 2016 年起三项费用开销占运营收入比重逐年下降,至 2021Q3 方针下降至 7.67%,较年头下降 3.67 个百分点。咱们以为,方针下降意味着公司办理功率逐渐提高,有助于进一步开释赢利。

  资产负债端,至 2021Q3 末公司存货达 14.85 亿元,同比添加34.59%;预收款及合同负债 达 2.41 亿元,同比+21.35%,均创前史新高。(陈述来历:远瞻智库)

  咱们以为,公司存货及预收款+合同负债快速添加,或标明公司在手订单足够,公司或许正处于活泼备产备货状况,公司成绩估计随产品交给有望完成快速放量。

  “十四五”方向:军工新资料是我军配备跨越式开展的根底支撑,跨越式兵器配备开展进入颠覆性技能打破期,要害中心技能打破将加快。

  我军建造“十四五”规划要点内容:努力完成我军现代化建造跨越式开展,加快打破要害中心技能,加快开展战略性、前沿性、颠覆性技能。

  咱们以为,新一代航空配备、准确冲击兵器、无人配备及其间层支撑-信息化、底层支撑-新资料将成为首要获益范畴,或将在“十四五”迎来高景气阶段,军工新资料有望在“十四五”各类配备中起底层根底支撑效果。

  据World Air Forces 2021统计数据,美国现役各类军机数量为13,232架,在全球现役军机中占比为25%,我国现在活泼的各种机型在量/质上均与美国有较大距离。

  钛合金作为各类型谱系飞机和发动机的首要结构资料之一,得益于其密度小、比强度高、导热系数低、耐高温低温功能好等理化特色,广泛使用于飞机起落架部件、机身的梁、框和紧固件,发动机电扇、压气机、叶片、鼓筒、机匣、轴等部位,工业估计将随同各类型军机上量完成快速开展。

  公司自主研制并批量出产的多种新式钛合金填补了国内多项空白,保证了国家急需的要害资料供给,其间三种首要商标新式钛合金已成为我国航空结构件、紧固件用骨干钛合金,为我国新式战机、运输机的首飞和量产供给了要害资料。

  公司出产的高端钛合金资料打破了欧美发达国家对我国航空、舰船、兵器用要害钛合金资料的技能封闭。咱们以为,随同各类歼击机等跨越式兵器配备持续上量,钛合金商场需求将会完成快速提高,公司对应事务有望充沛获益于此进程,排产望持续加快。

  高温合金是指以铁、镍、钴为基,能在 600 ℃以上的高温及必定应力效果下长时刻作业的一类金属资料。高温合金具有较高的高温强度,杰出的抗氧化和抗腐蚀功能,杰出的疲惫功能、断裂韧性等归纳功能,其最大特色不是肯定熔点很高,而是在高温下依然具有杰出的特性。

  现在,航空航天范畴是高温合金的第一大使用场景,需求比例占比为 55%,其次燃气轮机 和石油化工范畴等动力类使用场景需求占比为 33%,二者算计占到全体需求规划的 88%左 右;冶金工业和轿车范畴需求占比分别为 7%和 3%。

  高温合金资料范畴技能含量很高,现在具有完好高温合金系统的国家只要美、英、俄、中四国,可以出产航空航天用高温合金的企业全世界不超越 50 家。不仅仅是出产工艺要求高,长时刻资金投入、认证时刻长和客户黏性也是该职业门槛高的表现之一。

  高温合金职业无论是军品仍是民品,审阅严厉、时刻跨度长、耗时吃力,为该职业构筑了天然的进入壁垒。

  现在我国高温合金从业企业数量少,全体技能水平较国外龙头企业仍有较大距离,全体产能和实践有用产能较小,尤其在高端航空航天范畴高温合金的产能与实践需求存在较大缺口。

  据我国工业信息网数据发表,12 家企业高温合金理论产能合计约 2 万吨,现在高温合金 50%的商场需求依靠进口,考虑到现在我国高温合金有用产能与需求之间的缺口,估计实践对进口的依靠程度更大。一起,因为高温合金有一半是用在航空航天范畴,特别是军用品方面,咱们以为处于战略安全和保密性的要求,国产龙头厂商的抢先优势有望得到坚持。

  现在国内企业间归于竞赛协作关系,直接竞赛较少,一起存在上下流协作,以完成技能创 新、扩展产能以满意商场需求为首要开展方针。(陈述来历:远瞻智库)

  我国现在从事高温合金研讨出产的首要企业分为两类,第一类是特钢企业,首要是抚顺特钢、宝钢特钢、长城特钢,首要出产批量较大的合金板材、棒材和锻件,这类产品用量最大,结构简略;另一类是科研院所转型企业,首要是钢研高纳、航材院、中科院金属研讨所,首要出产较小批量、结构杂乱的高端产品,这两类厂家之间形成了错位竞赛的格式。

  因而咱们判别,随同国防军工工业的快速开展,叠加公司高温合金事务认证进程的不断推 进,公司相关产品有望完成快速放量。一起,考虑到公司事务正处于起步阶段,随同产品 成材率提高,高温合金事务毛利率具有较大弹性空间。

  完成加快放量超导资料,是指在必定条件下,具有直流电阻为零和彻底抗磁性的资料。依据临界温度,可将超导资料分为低温超导资料和高温超导资料。现在全球超导商场以低温超导为主,首要使用范畴包含MRI、MCZ、NMR、ITER、加快器、科研用特种磁体等。

  公司以研制、出产超导线材发家,技能实力达世界先进水平。MRI 是当时超导资料的最首要使用范畴,我国人均 MRI 拥有量与发达国家仍存在较大距离,对 MRI 需求巨大。

  “十四五”规划大力推进国内医疗工业及相关配套企业的开展,而且国家清晰将磁共振成像设备列为当时优先开展的高技能工业化要点范畴之一。因而,我国未来 MRI 商场将持续快速添加,NbTi 超导线材的需求将稳步添加。

  公司作为国内仅有的低温超导线材商业化出产企业,可以为国内 MRI 工业的持续开展供给 安稳、牢靠的资料支撑。

  公司 MRI 用超导线材凭仗其高质量及本钱优势,现已在国外首要设备厂商的产品中得到批量使用,打破了世界独占,填补了国内空白。

  跟着半导体工业的迅速开展,我国已成为全球添加快度最快的单晶硅出产和消费国家,其间 MCZ(磁控直拉单晶硅技能)产品占总产值的 70%-80%。现在世界上硅片主流产品是 300mm,但我国现在多为100-150mm 硅锭和小直径硅片,300mm 以上的半导体级 MCZ 出产配备与日、美、英等国仍有较大距离,迫切需要开展满意 300mm MCZ 单晶硅制备用超导磁体制作技能并完成规划使用,以促进我国单晶硅职业的工业技能晋级。

  公司成功自主研制出国内第一台专用于磁控直拉单晶硅的高磁场强度超导磁体,自主开发大型超导磁体绕制、固化及低温杜瓦规划和制作等全套技能,现在 MCZ 磁体批量化制备技能老练并安稳交给产品,为兰州重离子加快器、上海光源、广东电网超导限流器供给了中心的超导磁体,保证了国家要点工程建造。

  咱们以为,跟着单晶硅制备设备的工业链不断完善,完成国产代替逐渐添加,拉动单晶硅炉产值快速上升,未来 MCZ 用超导磁体商场宽广。

  公司自主开发了全套低温超导产品的出产技能,代表我国完成了 ITER(世界热核聚变试验 堆)项目的超导线材交给使命。

  在 ITER 项目完毕后,公司为 CFETR(于我国核聚变工程试验堆)项目供给超导线,各项功能方针悉数满意项目和 10T 以上高场磁体技能要求,并开端向 CFETR 项目供货。咱们以为,跟着 CFETR 项目的不断推进,公司有望加快推进效果转化,长时刻推进公司成绩开释。

  综上所述咱们以为,随同国防军工工业高景气周期,公司钛合金/高温合金事务有望完成快速放量;超导线材方面,估计产品将随同 CFETR 项目等下流范畴逐渐延伸完成加快排产。

  公司作为我国国防军工工业钛合金资料中心供给商,深度布局高温合金、超导线材事务,经过横向比较,可比公司应为宝钛股份、钢研高纳、抚顺特钢、图南股份。

  结合公司 2021-2023 年复合添加率 35.29%,依照 1x PEG 进行测算,公司方针市值为 476 亿公司,仍存在较大空间。

  比较于宝钛股份,西部超导的钛合金技能首要聚集于航空航天用钛合金棒材、丝材和锻坯 等,假如公司未来不能持续在航空航天用钛合金技能迭代时坚持技能抢先性,竞赛对手将经过原有技能沉淀加码该细分范畴,使得公司失掉在航空范畴技能的先发优势,将面对技能水平落后于同职业竞赛对手的危险,对公司运营产生晦气影响。

  从长远来看,航空航天用钛合金的开展和使用仍将面对压力和应战。假如各类新式复合材 料、铝锂合金在技能层面产生改造,克服了原有在使用范畴的妨碍或钛合金资料在未来无法在资料功能、技能老练度及性价比方面不断提高,坚持其先进性,则存在被新式资料代替的危险。

  近年来世界形势严峻,国家对军用飞机的需求旺盛,可是未来国家对军用飞机的详细需求及出产规划存在不确定性,假如未来国家军用飞机的产值产生周期性动摇乃至大幅下降,或许导致本公司成绩产生较大动摇乃至大幅下降。

  假如未来海绵钛、中心合金等原资料呈现大幅动摇,公司未能采纳有用办法应对,则或许会给公司出产运营带来晦气影响,公司或许面对必定的原资料价格动摇危险。别的,公司首要原资料的供给商较为会集,若供给商运营产生晦气改变或产能受限,亦将影响公司原资料的及时供给。



上一篇:钛合金门的色彩有哪几种?铝钛合金的长处?
下一篇:揭秘未来100大潜力新资料保藏!

 
 

友情链接: 雅虎    网易    新浪    搜狐    百度    谷歌   
首页 | 关于我们 | 新闻中心 | 产品展示 | 推荐产品 | 销售网络 | 在线留言 | 联系我们
宜兴市浩丰通风设备有限公司 2015 版权所有 地址:江苏省宜兴市官林区杨巷镇
总经理:陈志良 13921309158 销售经理:陈浩 15852815158 业务经办:蔡玉芬 18936059158 电话:0510-81707858 传真:0510-81707806
后台管理】 技术支持:出格
QQ客服1
QQ客服2